餐饮行业的压力并未拖住巴奴扩张的步伐。
2025年前三季度，巴奴实现营收约20.8亿元，同比增长24.5%，增幅较2024年的9%显著回升。
门店扩张是助推增长的首要原因。至12月7日，巴奴直营门店达162家，较年初净增18家。
在消费环境趋紧的背景下，新店开设并未对现有门店经营造成明显稀释。
今年以来，巴奴陆续在符合条件的商场延长营业时间，24小时的门店比例有所增加。
前三季度，同店翻台率从去年同期的3.1提升至3.5，带动同店销售额增长4.3%。
然而客单价下滑趋势仍在延续，已从2023年的150元、2024年的142元，进一步降至今年前三季度的138元。
作为前五大火锅连锁中唯一实现全部门店由中央厨房集中直供的品牌，巴奴凭借“供应链先行”的优势，能更有效展开区域下沉与纵深布局，而非仅在单一城市进行高密度开店。
巴奴目前仅在十个省会城市开设三家及以上门店，显示低线市场仍有较大渗透空间。年初至今净新增的18家门店中，有14家位于二线城市。
对于主打品质火锅的巴奴来说，低线城市较低的人力及租金成本还创造了更好的盈利空间。
前三季度，二线及以下城市门店贡献了超过八成收入，经营利润率达到25.2%，高于一线城市的21.3%。
巴奴规划在2025年底前开设共计44家新店。
这意味着需在最后一个月内完成近20家新店开业，接近全年拓店任务的一半。
对于新店集中安排在四季度开业的原因，巴奴解释称这主要反映了门店选址、租赁谈判、装修工程、证照办理以及人员招聘与培训所需的标准化筹备周期。
同时，该安排也有助于把握火锅消费的季节性高峰及密集的国家法定节假日，提升翻台率与客流量。
巴奴指出，若未能如期完成开店计划，公司把握市场机会的能力可能受限，并可能需要在后续年度加速扩张。
为确保门店网络的盈利稳定性，巴奴建立了定期业绩评估机制，重点关注的运营指标除翻台率、客单价外，还包括劳工成本比率。
巴奴曾通过使用兼职及外包员工的方式优化用工成本。
2024年，巴奴正式员工净增131人，而兼职员工数量则大幅增加1553人，同比上升约1.4倍。
今年8月，证监局就巴奴非全职人员的社保及住房公积金缴纳情况，以及劳动用工的合法合规性发出问询。
截至9月30日，巴奴仍存在约50万元的社保公积金欠缴金额。
巴奴在招股书中回应称，已积极采取多项内部措施提高社保和住房公积金的合规水平。
包括制定并全面实施社会保险与住房公积金管理的内部政策与程序；加强薪酬管理政策的完整性及透明度；定期举办相关培训与内部沟通，提高雇员认知等。
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